حسابداری نوین

موضوع کلی: افزایش در سرمایه پرداخت شده                  مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: تعاريف سرمايه پرداخت شده                 تاریخ نشر: 1992                   فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

سرمايه پراخت شده عبارت است از سرمايه‌گذاري‌هاي مالكان در شركت.

Invested, or contributed, capital is the investment in an enterprise of owners.

در مورد يك شركت سهامي، سرمايه پرداخت (سرمايه‌گذاري) شده عبارت است از مبلغ پرداختي از بابت سهام به اضافه ارزش فعلي سودهاي انباشته، از طريق پذيره‌نويسي يا فروش سهام ديگري.

in the case of a corporation, invested capital includes total amount paid for shares plus capitalized retained earnings.

بسمه تعالی                                                            کتاب:     تئوری حسابداری                 جلد:

موضوع کلی: پذیره نویسی برای سهام                            مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: فروش سهام                                     تاریخ نشر:                                 فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

هنگامي كه سهام مجاز را كه شركت در گذشته منتشر نكرده است در ازاي وجه نقد يا مابه ازاي ديگري فروخته شود، كل افزايش در حقوق صاحبان سهام را در سرمايه پرداخت (سرمايه‌گذاري) شده گزارش مي‌نمايند. اگر چه هنوز هم روش متداول اين است كه مبلغ مزبور را به دو بخش تقسيم و گزارش مي‌كنند (ارزش اسمي يا اعلام شده و صرف سهام).

1-    When shares of previously unissued stock are sold for cash or other consideration, the total increase in equity is included in invested capital. Although it is still common practice to separate this amount into two parts—par or stated value, and the excess over par or stated value

      بسمه تعالی                                                                کتاب: تئوری حسابداری                       جلد:

موضوع کلی: پذیره نویسی برای سهام                                       مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: شرايط به حساب آوردن سهام پذيره نويسي شده به عنوان سرمايه پرداخت شده                                فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

اينكه آيا سهام پذيره‌نوسي شده را بايد به عنوان سرمايه قانوني به حساب آورد يا نه، روش متداول حسابداري ايجاب مي‌كند كه اگر شرايط زير وجود داشته باشد، بايد پذيره‌نويسي شده‌ها را به عنوان سرمايه پرداخت (سرمايه‌گذاري) شده منظور و گزارش كرد:

1.     پذيره‌نويسي مؤيد ادعاي قانوني نسبت به پذيره‌نويس باشد.

2.     شركت قصد دارد كه در يك دوره زماني معقول و مشخص وجوه مربوط به پذيره‌نويسي‌ها را وصول كند.

whether or not the subscribed shares are considered legal capital; accounting practice is to include the subscriptions in in­vested capital if:

1.The subscriptions represent legal claims against the subscribers.

2.The corporation intends to collect the subscriptions within a reason­able and definite period of time)

بسمه تعالی                                                                   کتاب: تئوری حسابداری                             جلد:

موضوع کلی: تبدیل اوراق قرضه                                          مترجم:                                       ناشر:

موضوع جزئی: روشهاي ثبت تبديل اوراق قرضه در قبال سهام     تاریخ نشر:                                 فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

تبديل اوراق قرضه

هنگامي كه اوراق قرضه قابل تبديل در ازاي سهام مبادله شوند، براي ثبت اين رويداد مالي دو روش پيشنهاد شده است:

1.  روش ارزش دفتري[1] كه در اجراي آن، هنگامي كه سهام جديد منتشر و عرضه شود، ارزش دفتري اوراق قرضه بلندمدت به صورت سهام و صرف سهام طبقه‌بندي و گزارش خواهد شد. در مورد اين رويداد مالي هيچ سود يا زيان غير عملياتي شناسايي (ثبت و گزارش) نخواهد شد. فقط ارزش دفتري اوراق قرضه به صورت سهام درمي‌آيد (تبديل مي‌شود).

2.   روش ارزش بازار[2] كه در اجراي آن قيمت بازار كنوني اوراق قرضه به صورت حقوق صاحبان سهام (برمبناي ارزش فعلي) گزارش مي‌شود. مازاد قيمت جاري نسبت به ارزش دفتري اوراق قرضه را به عنوان زيان غيرمترقبه ناشي از تبديل گزارش مي‌كنند. اگر ارزش دفتري اوراق قرضه از قيمت بازار كنوني اوراق قرضه يا سهام بيشتر شود، سود غيرمترقبه ناشي از تبديل گزارش مي‌شود.

            (When convertible bonds are exchanged for stock, two methods have been ^ suggested for treating the conversion:

1. The book value method in which the book value of the long-term debt is simply reclassified, when the new shares are issued, as capital stock and additional paid-in capital. No gain or loss is recognized on the transaction; the book value of the debt is merely converted into stock­holder equity.

2. The market value method in which the current market price of the bonds is capitalized as stockholder equity. Any excess of the current price over the book value of the bonds is shown as an extraordinary; loss on conversion. If the book value of the bonds exceeds the current market price of the bonds or stock, an extraordinary gain on convert sion results.³)

بسمه تعالی                                                                کتاب: تئوری حسابداری                 جلد:

موضوع کلی: تبدیل سهام ممتاز                                      مترجم:                               ناشر:

موضوع جزئی: روشهاي متداول براي تبديل سهام ممتاز به سهام عادي                                    فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

1-  روش متداول براي تبديل سهام ممتاز به سهام عادي اين است كه براي تبديل اوراق قرضه از روش ارزش دفتري (مربوط به تبديل اوراق قرضه) استفاده كرد. يعني براي تبديل سهام ممتاز به سهام عادي بايد ارزش اسمي سهام ممتاز با نسبتي متناسب از صرف سهام ممتاز به سهام عادي و صرف سهام عادي تبديل مي‌شود. در مورد اين رويداد مالي هيچ سود يا زيان غير عملياتي شناسايي و گزارش نخواهد شد، زيرا هر دو قلم در بخش حقوق صاحبان سهام قرار دارند.

2-  راه ديگر اين است كه مبلغي برابر با ارزش بازار كنوني سهام ممتاز از دور خارج شده يا سهام عادي عرضه شده (اگر چه مقدار اين دو بسيار به هم نزديك است) به حساب سهام عادي منتقل شود. اگر اين مبلغ بيش از سرمايه پرداخت شده (مربوط به سهام ممتاز از دور خارج شده) باشد، در آن صورت بايد مبلغ اضافي را از محل سود انباشته انتقال داد. در نتيجه، طبقه‌بندي مبتني بر منابع تأمين سرمايه دگرگون خواهد شد.

          (An alternative is to transfer to common stock an amount equal to the current market value of either the preferred shares retired, or the new common shares issued, although these amounts should be fairly close. If this amount is in excess of the contributed capital of the retired preferred stock, the excess must be transferred from retained earnings. The result is that the original source classification is lost)

بسمه تعالی                                                          کتاب: تئوری حسابداری  جلد:

موضوع کلی: سود سهمی و تجزیه سهام                        مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: روشهاي تعيين ارزش سرمايه                تاریخ نشر:                                فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

متداول‌ترين مبالغ پيشنهادي براي منظور كردن به حساب سرمايه (دارايي) عبارتند از:

1.    ارزش اسمي يا ارزش اعلام شده (يا مبلغ ديگري به صورت سرمايه قانوني) از سهامي كه به عنوان سود تقسيمي منتشر و عرضه مي‌شوند.

2.    ارزش بازار كنوني سهام منتشر و عرضه شده.

3.  سرمايه پرداختي در ازاي هر سهم پيش از سود تقسيمي ضرب در تعداد سهم منتشر و عرضه شده. در مورد نقاط مثبت هر يك از موارد بالا بحث مي‌نماييم.

            The amounts most commonly suggested for capitalization are:

1. The par value or stated value (or other legal capital amount) of the shares issued as a dividend.

2. The current market value of the shares issued.

3. The paid-in capital per share prior to the dividend times the number of shares issued )

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                                  مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: ديدگاه تئوري واحد تجاري درباره سود سهمي                                                              فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

    كميته رويه‌هاي حسابداري از انجمن حسابداران رسمي آمريكا اساس باور خود را بر اين پايه قرار داد كه از ديدگاه تئوري واحد تجاري، سود سهمي از نظر دريافت كنندگان آن، سود نمي‌باشد. كميته مزبور چنين استدلال كرد كه شركت‌ سهامي يك واحد تجاري جداگانه است و تا زماني كه بخشي از دارايي‌هاي شركت از آن جدا نشوند سهامداران داراي سود نخواهند شد. سود شركت براي سهامداران سود نمي­باشد، ولي براي شركت سود به حساب مي‌آيد. امكان دارد سود سهمي ناشي از افزايش ارزش (دارايي‌ها) تحقق نيافته باشد، ولي تا زماني كه براي سهامداران تحقق نيابد (كه اين كار در نتيجه تقسيم يا تفكيك بخشي از دارايي‌هاي شركت انجام خواهد شد) نمي‌تواند براي آن‌ها سود به حساب آيد.

The AICPA Committee on Accounting Prose dure (CAP) based its belief that stock dividends are not income to the recipients on the entity theory.5 It argued that the corporation is a sepa­rate entity and that there can be no income to the stockholders until there is a severance of corporate assets. The income of the corporation is corporate income, not income to the stockholders. stock dividends may result in unrealized appreciation, but it is not income to the stockholders until it is realized by them as a result of a division, distribution, or severance of corporate assets .)

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                                  مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: رويدادهايي كه منجر به ايجاد سود براي سهامداران مي­شود                              فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

هر يك از رويدادهاي زير مي‌تواند باعث شود كه سهامداران سود كسب كنند: اگر به علت‌هاي زير ارزش‌ حقوق آنان افزايش يابد: سرمايه‌گذاري مجدد سود شركت، افزايش ثبت نشده در ارزش شركت، انتقال بخش‌هايي از حقوق صاحبان سهام متعلق به ساير دارندگان اين حق (به دليل‌هايي مانند تغيير در سطح قيمت‌ها).

Therefore, corporate income resulting in an increase in retained earnings is also an increase in stockholders' equity. Income is earned by stockholders when the value of their equity has increased either because of the reinvestment of corporate income, because of unrecorded increases in the value of the firm, or because of the transfer of equity from other equity holders for reasons such as price-level changes.

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                 مترجم:                                   ناشر:

موضوع جزئی: معادله تئوري واحد تجاري                                                                 فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

       ديدگاه پذيرفته شده اين است: اگر چه سود شركت به شركت (و نه به صورت مستقيم به سهامداران) تعلق دارد، ولي سود انباشته نشان دهنده تخصيص سود تقسيم نشده به حساب حقوق صاحبان سهم است. يعني، تئوري واحد تجاري بر مبناي اين معادله قرار مي‌گيرد: دارايي‌ها= حقوق صاحبان سهام. كل مبلغ حقوق صاحبان سهام تخصيص مي‌يابد (بخش تخصيص نيافته وجود ندارد). از اين رو، از ديدگاه سهامداران سود سهمي نمي‌تواند سود باشد، ولي نوعي طبقه‌بندي مجدد بخشي از حقوق صاحبان سهام است.

                (out the generally accepted view is that, although corporate income accrues to the corporation rather than directly to the stockholders, the retained earnings represents an allocation of the undistributed income to the stockholders' equity. That is, the entity the-/ ory is based on the equation Assets = Equities; no portion of the total equities remains unallocated. Therefore, a stock dividend is not income to the stockholders but rather a reclassification of the stockholders' equity.

بسمه تعالی                                                            کتاب:     تئوری حسابداری                      جلد:

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                  مترجم:                                      ناشر:

موضوع جزئی: طبقه‌بندي مجدد اقلام تشكيل‌دهنده بخش حقوق صاحبان سهام بعد از سود سهمي      فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

با توجه به تفسير رايج درباره تئوري واحد تجاري سود سهمي نمي‌تواند براي دريافت‌كنندگان سود تلقي شود، در چنين حالتي مسئله تعيين مقدار حقوق مالكان را كه بايد طبقه‌بندي مجدد كرد ]اقلام را در يك بخش جابه‌جا كرد[ مطرح مي‌شود. اگر هدف از طبقه‌بندي اقلام تشكيل‌دهنده بخش حقوق صاحبان سهام اين است كه درباره منابع تأمين سرمايه اطلاعاتي ارائه شود، در آن صورت بايد اعتراف كرد كه هيچ طبقه‌بندي مجددي انجام نخواهد شد، زيرا منابع اصلي تأمين‌كننده سرمايه تغيير نكرده‌اند. آنچه بايد انجام داد اين است كه در مورد تغيير تعداد سهم منتشر شده و در دست مردم اطلاعاتي ارائه كرد. ولي، اگر ما بخواهيم كل مبلغ سرمايه قانوني را اعلام نماييم بايد از سود انباشته يا صرف سهام مبالغي به حساب سهام (سهام سرمايه‌اي) برابر با ارزش اعلام شده سهام منتشر شده (طبق مقررات الزام‌آور ايالتي كه شركت در آن به ثبت رسيده است) انتقال دهيم.

Under the prevalent interpre­tation of the entity theory, that stock dividends are not income to the recipients, the question becomes that of determining how much, if any, of corporate equity should be reclassified. If the objective of equity classifi­cation is to show the source of capital, the answer is that no reclassifica­tion should be made, since the original source has not changed. All that would be required is that proper disclosure should be made of the change in the number of shares outstanding. However, if we also wish to show the total amount of legal capital, it is necessary to transfer from retained earnings, or additional paid-in capital, to capital stock an amount equal to the stated value of the shares issued as required by the state of incorpora­tion.

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                  مترجم:                                              ناشر:

موضوع جزئی: موارد خاص مربوط به مبلغ حساب سرمايه                                                         فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

بيشتر نويسندگان و صاحبنظران در اين مورد توافق نظر دارند كه ارزش اسمي يا ارزش اعلام شده برابر است با كمترين مبلغي كه بايد به حساب سرمايه منظور كرد (البته از ديدگاه قانوني و مسائلي كه در اين زمينه مطرح‌اند). در حالت خاص زير نيازي نيست كه مبلغي بيش از مقررات قانوني به حساب سرمايه منظور كرد:

1.     هنگامي كه تعداد سهم اضافي منتشر شده بسيار زياد باشد، به گونه‌اي كه مي‌توان به صورتي معقول، انتظار داشت كه قيمت هر سهم به مقدار زيادي كاهش يابد.

2.     در مورد شركت‌هاي سهامي خاص، يعني در شركت‌هايي كه انتظار مي‌رود همه اعضا اطلاعات بسيار زيادي در مورد امور شركت داشته باشند و در نتيجه همه سهامداران از اين امر آگاه هستند كه سود سهمي نوعي تقسيم سود شركت مي‌باشد.

            (Most writers agree that the par or stated value is the minimum amount that should be capitalized because of the legal considerations involved.)

. (It also recom­mended that there is no need to capitalize more than that necessary to meet legal requirements in two special cases:

1. When the number of additional shares issued is so great that it may reasonably be expected that the market price per share will be reduced materially.

2. In the case of closely held companies where it may be expected that intimate knowledge of the corporation's affairs would preclude any implication by the stockholders that the stock dividends represent a distribution of corporate earnings.)

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                 مترجم:                                            ناشر:

موضوع جزئی: منظور كردن سهام به حساب سرمايه بر مبناي قيمت بازار                                        فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

تنها از ديدگاه بسيار محدود از تئوري واحد تجاري مي‌توان سود سهمي را به عنوان سود متعلق به سهامداران به حساب آورد. ولي در يك چنين ديدگاه يا تفسيري هم بايد مبلغ سود تقسيمي را برمبناي قيمت كنوني بازار سهام منظور كرد. چنين ادعا مي‌شود كه سهامداران مي‌توانند سهام اضافي را به اين قيمت بفروشند و از نظر ميزان ثروت يا رفاه كماكان در وضع قبلي باقي بمانند. در بيان اين ديدگاه مقصود از ميزان ثروت يا رفاه تعداد سهمي است كه به سهامداران تعلق دارد. سود سهمي باعث مي‌شود كه اين تعداد سهم افزايش يابد، و اگر سهام اضافي به فروش رود، تعداد سهم سهامدار درحد پيش از آن باقي خواهد ماند. از اين رو، مي‌توان ديدگاه مزبور را بدين گونه تفسير كرد: تخصيص سود انباشته تقسيم نشده به حساب حقوق دائمي سهامداران.

  Only in the very strict interpreta­tion of the entity theory can a stock dividend be considered to be income to the stockholders. But in this interpretation the amount of the dividend is considered to be the current market price of the shares. It is claimed that stockholders could sell these additional shares at this price and be as well off as they were before. Well-offness is interpreted here as the num­ber of shares held. A stock dividend increases this number; it remains the same if the additional shares are sold. Thus, it is interpreted as a distribu­tion of undivided retained earnings by an allocation to the stockholders' permanent equity.)

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                 مترجم:                                     ناشر:

موضوع جزئی: نظركميته رويه‌هاي حسابداري درباره ارزش سود سهمي براي سهامداران                              فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

اگر چه كميته رويه‌هاي حسابداري اين ديدگاه را نپذيرفت كه سود سهمي براي سهامداران يك قلم سود مي‌باشد، ولي توصيه كرد مبلغي را كه بايد به حساب سرمايه منظور كرد (به حساب سهام و صرف سهام منتقل نمود) بايد به مبلغي معادل ارزش منصفانه (ارزش بازار) سهامي باشد كه در هر حالتي منتشر خواهد شد و مقدار سهم منتشر و عرضه شده بدان اندازه اندك است كه در مقايسه با كل سهام منتشر شده و در دست مردم نمي‌تواند هيچ اثر قابل ملاحظه‌اي بر قيمت بازار هر سهم بگذارد.

در مواردي كه تعداد سهم اضافي منتشر و عرضه شده به حد كافي زياد است، به گونه‌اي كه مي‌تواند بر قيمت بازار هر سهم اثر بگذارد، كميته رويه‌هاي حسابداري توصيه كرده است كه نبايد به مبلغي بيش از آنچه براي تامين مقررات قانوني لازم است (معمولاً مبلغي برابر با ارزش اسمي يا ارزش اعلام شده) به حساب سرمايه منظور كرد.

(Although CAP did not recognize that a stock dividend is income to the recipient, it recommended that the amount to be capitalized (transferred to capital stock and additional paid-in capital) should be an amount equal to the fair value (market value) of the shares issued in all cases where the amount of stock issued is so small in comparison with the total shares outstanding that it has no apparent effect on the market price per share.)10

(In those cases where the number of additional shares issued is large enough to materially influence the market price per share of the stock, CAP recommended that there is no need to capitalize more than that necessary to meet legal requirements (usually par or stated value).

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                 مترجم:                                      ناشر:

موضوع جزئی: ديدگاههاي موجود در مورد كاربرد ارزش بازار سود سهمي                                                فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

در مورد كاربرد ارزش بازار سود سهمي (براي انتقال به حساب سرمايه) دو ديدگاه در جهت موافق به صورت زير ارائه شده‌اند:

1.  مي‌توان سود سهمي را به عنوان دو رويداد مالي به تصور درآورد (پرداخت سود تقسيمي نقدي به سهامداران و پس از آن فروش سهام به قيمت رايج بازار به آنان). از اين‌ رو، سود تقسيمي نقدي باعث خواهد شد كه سود انباشته به مبلغي برابر با ارزش بازار سهام كاهش يابد. فروش بعدي سهام باعث خواهد شد كه سرمايه پرداخت شده به همين مبلغ افزايش يابد.

2.  فرض بر اين است كه بهاي تمام شده سود سهمي براي شركت نوعي هزينه فرصت مربوط به دادن سهام به سهامدارن و نه فروش سهام به آنان است؛ و نه اينكه اين سهام در بازار به آنان فروخته شود، يعني، از آنجا كه شركت مي‌توانست اين سهام را به قيمت بازار بفروشد، چنين وضعي نمي‌تواند در مورد مبلغ سود تقسيمي و مبلغي را كه بايد به حساب سرمايه منظور كرد بهترين مدرك يا شاهد به دست دهد.

Two other arguments for the use of market value in the capitalization of stock dividends are the following:

1. The stock dividend can be thought of as two transactions— a cash dividend to stockholders and a subsequent sale to them of stock at the current market price. Therefore, the cash dividend would reduce retained earnings by the market value of the shares. The subsequent sale of stock would increase invested capital by this same amount.

2. The cost to the corporation of the stock dividend is assumed to be the opportunity cost of giving the shares to stockholders rather than selling them in the market. That is, since the corporation could have sold the shares at market price, this is the best evidence of the amount of the dividend and the amount that should be capitalized.

موضوع کلی: ماهیت سود سهمی                                 مترجم:                                      ناشر:

موضوع جزئی: رفتار بازار درباره سود سهمي و تجزيه سهام                                                  فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

تفاوت بين سود سهمي و تجزيه سهام به واكنشي بستگي دارد كه بازار در برابر سهم جديد نشان مي‌دهد و در اين مورد هيچ تحقيق تجربي انجام نشده است. نتيجه چندين تحقيق در مورد رفتار بازار مويد اين است كه شرط مربوط به منظور كردن بهاي سهام به ارزش بازار به حساب سرمايه (در برخي از موارد خاص) بر مبناي مفروضات ساختگي يا جعلي قرار مي‌گيرد. اين شيوه تبيين يا تفكيك به گونه‌اي نيست كه بتوان بدان وسيله ديدگاه مبتني بر بازارهاي كارآرا تاييد كرد. اگر بازاري كارآ باشد، رقيق شدن سهام، از طريق سود سهمي يا تجزيه سهام به سرعت در قيمت سهام منعكس خواهد شد.

             (The distinction between a stock dividend and a stock split based on market reaction to the new shares is not supported by empirical research. Several studies of market behavior suggest that the requirement of the capitalization of market value in specific cases is based on a spurious premise.13 This distinction also fails to find support in the efficient-market thesis. If the market is efficient, any dilution of shares by either stock dividends, or stock splits, should be reflected immediately in share prices.)

موضوع کلی: ارئه برگ اختیار خرید سهام                       مترجم:                                      ناشر:

موضوع جزئی: تعريف سود سهمي، حق تقدم خريد و تفاوتهاي آنها                                       فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

                سود سهمي عبارت است از حق تقدم خريد سهام كه از حادترين زاويه مورد توجه قرار گيرد (يعني حق خريد سهام بدون هيچ نوع هزينه اضافي). از اين رو، تفاوت عمده بين سود سهمي و حق (تقدم) خريد سهام مبلغي است كه سهامداران بايد در ازاي سهام اضافي را كه دريافت مي‌كند، پرداخت نمايد. اگر اين وجه قياس را معكوس كنيم، حق (تقدم) خريد سهام عبارت است از سود سهمي به مبلغي برابر با ارزش برگ حق (تقدم) خريد يعني مازاد ارزش بازار سهام نسبت به قيمت خريدي را كه سهامداران بايد پرداخت كنند. براي اينكه روش مزبور با توصيه‌هاي مربوط به شيوه ثبت و گزارش كردن سود سهمي، سازگار باشد، اين مبلغ بايد از سود انباشته به حساب سرمايه پرداخت شده منتقل شود، كه معمولاً مقدار آن برابر است با صرف سهام يا ارزش اعلام شده سهام. ولي از ديدگاه نويسندگان اين كتاب، منظور كردن ارزش بازار سهام به حساب سرمايه از ديدگاه هيچ يك از دو حالت موردنظر نمي‌تواند كاري معقول باشد، زيرا هيچ يك از آن‌ها يك منبع تأمين كننده سرمايه پرداخت شده نمي‌باشد.

A stock dividend is an extreme form of a stock right—a right to acquire shares with no additional cost. Therefore, the main difference between a stock dividend and a stock right is the amount to be paid by the stockhold­ers for the additional shares received by them. Turning the analogy around, a stock right is a stock dividend in the amount of the value of the right—the excess of the market value of the shares over the purchase price to the stockholders. To be consistent with the recommendations for the treatment of stock dividends, this amount should be capitalized by a transfer from retained earnings to invested capital, usually "contributed capital in excess of par or stated value." But, in the opinion of the au­thors, the capitalization of market value is illogical in both situations because neither is a source of invested capital.

موضوع کلی: اجرای برنامه­های خرید سهام بوسیله کارکنان                      مترجم:                                ناشر:

موضوع جزئی:شرايط اهداي برگ اختيار خريد سهام                                                               فیش‌نویس: محمد رضا ضیایی

در مورد اجراي برنامه اهداي برگ اختيار خريد سهام (از نوعي كه به صورت جبران خدمات نيست) بايد 4 ويژگي را مورد توجه قرار داد. آن‌ها از اين قرارند:

1.         به طور كلي بايد اين برگ‌ها را به كاركناني داد كه به صورت تمام وقت در استخدام شركت و داراي شرايط لازم هستند.

2.         سهام را بايد بر مبناي يكسان به كاركنان واجد شرايط داد و يا آن‌ها را متناسب با حقوق يا دستمزد به آنان داد.

3.         دوره استفاده از حق خريد سهام كوتاه مدت و يا طول زمان معقول باشد.

4.         قيمت خريد بايد از قيمتي كه اين سهام به ديگران عرضه مي‌شود (به شيوه‌اي معقول) كمتر باشد.

همچنين فرض مي‌شود كه دادن برگ اختيار خريد به كاركنان باعث نخواهد شد كه كاركنان تعهد اضافي نسبت به شركت پيدا كنند ]چنين تعهدي بر آن‌ها تحميل نخواهد شد[.

(Four characteristics are con­sidered essential in a noncompensatory plan:

1. Substantially all full-time employees meeting limited employment qualifications may participate.

2. The stock offer applies equally to all eligible employees or in the ratio of their salaries or wages.

3. The option period is short or reasonable in length.

4. The purchase price should not be lower than would be reasonable if the stock were offered to others.14

It is also assumed that granting the option does not impose additional obligations on the employees.)